4月16日，方大炭素新材料科技股份有限公司、方大特鋼科技股份有限公司發布公告，兩家公司共同參與設立的南昌滬旭鋼鐵產業投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“南昌滬旭”）旗下控股企業——江西方大鋼鐵集團企業投資有限公司（以下簡稱“鋼鐵企投”），已完成對5家釩鈦及物流相關企業股權的首筆收購款支付。本次交易總對價24.5億元，首筆50%款項（12.25億元）已于2026年4月15日足額支付至三方監管賬戶，標志著該筆產業投資進入實質性推進階段。
交易概況：現金收購五家標的，聚焦釩鈦資源
2026年3月23日，鋼鐵企投與宋德安、戴玲英及童秀云簽署了《股權轉讓協議》，鋼鐵企投以24.5億元現金出資購買宋德安持有的云南德勝釩鈦新材料有限公司29.54%股權、四川德勝集團釩鈦有限公司26.84%股權及楚雄德勝商貿有限公司1.53%股權，戴玲英持有的云南德勝物流有限公司51%股權及四川恒大礦業有限公司98%股權，童秀云持有的四川恒大礦業有限公司2%股權。
交易完成后，鋼鐵企投將控股云南德勝物流有限公司、云南德勝釩鈦新材料有限公司、四川德勝集團釩鈦有限公司、四川恒大礦業有限公司。
首筆款項（股權轉讓價款的50%）已于2026年4月15日足額支付至三方監管賬戶。后續尚需完成經營者集中申報審查及工商變更登記等程序。
本次收購的核心資產——云南德勝釩鈦新材料有限公司與四川德勝集團釩鈦有限公司，均為以釩鈦資源綜合利用為特色的鋼鐵生產企業。
云南德勝釩鈦新材料有限公司：注冊資本1.78億元，主營金屬材料制造、鋼鐵冶煉、釩鈦資源開發等。其股權結構中，云南德勝物流有限公司持股42.08%，宋德安持股29.54%，樂山中聯亞實業有限公司持股28.38%。
四川德勝集團釩鈦有限公司：注冊資本2.375億元，經營范圍涵蓋鋼鐵冶煉、有色金屬冶煉、釩鈦產品加工等。云南德勝釩鈦新材料有限公司持有其47.37%股權，宋德安持有26.84%。
公告指出，上述兩家企業主要生產“德威”牌含釩抗震鋼筋，在釩鈦資源綜合利用領域建立了顯著的技術優勢，釩綜合利用達到全國領先水平。
此外，收購標的還包括四川恒大礦業有限公司（礦業）、云南德勝物流有限公司（物流）及楚雄德勝商貿有限公司（商貿），形成了從礦產資源、冶煉加工到物流貿易的局部產業鏈閉環。
本次方大系對德勝系釩鈦企業的收購，可以從兩條產業鏈維度理解：
一是鋼鐵—釩鈦合金產業鏈。德勝系企業在釩鈦資源綜合利用領域具備全國領先的技術優勢，釩綜合利用達到全國領先水平。公告明確提及：“本次交易范圍內的云南德勝釩鈦新材料有限公司及四川德勝集團釩鈦有限公司兩家企業為鋼鐵企業，主要生產‘德威’牌含釩抗震鋼筋，并在釩鈦資源綜合利用領域建立了顯著的技術優勢，釩綜合利用達到全國領先水平。”
二是釩—儲能產業鏈。釩是目前全釩液流電池的核心活性物質。與鋰離子電池相比，釩電池具有本征安全性、長循環壽命、容量與功率可獨立設計、電解液可循環使用等優勢，在中大型儲能場景中逐步獲得應用。本次收購使方大系從源頭上鎖定了釩資源供應渠道，標的公司每年數萬噸級的釩渣和五氧化二釩產能，為后續可能的釩電解液制備或釩電池材料布局預留了上游資源接口。
方大炭素主營炭素制品（石墨電極、炭磚、炭氈等），其中石墨氈是釩電池電極材料的核心組成部分。如果本次釩鈦資源布局未來與方大炭素的炭素新材料業務形成協同，公司有望在釩電池產業鏈中占據“上游釩原料+中游電極材料”的雙重位置。
行業觀察：釩電池產業鏈的整合與分化
從更廣的視角看，國內釩資源供給主要來源于兩類途徑：一是鋼鐵冶煉過程中的釩渣提釩（如攀鋼、承鋼、德勝等），二是石煤或其它原生釩礦的開采。鋼鐵企業憑借其已有的釩渣產能，在釩原料成本上具備天然優勢。
與此同時，釩電池產業鏈正在出現專業化分工的趨勢：上游釩原料企業向下游電解液、電堆制造延伸；中游儲能集成商則向上游鎖定釩資源供應。本次交易反映的正是前者——具備釩綜合利用能力的鋼鐵企業，通過股權整合進一步集中釩資源產能，為后續可能的儲能材料布局預留空間。
此次方大系參設基金對德勝系釩鈦企業的收購，是2026年國內釩資源及鋼鐵產業整合的一個重要案例。其交易結構、估值方式及后續交割條件，反映出產業資本對釩鈦綜合利用能力的高度關注。
對于釩電池儲能行業而言，上游釩原料的集中度提升和成本透明化，將是推動全釩液流電池走向規模化應用的關鍵變量之一。本次交易的最終落地效果，以及其對釩市場供需格局的實際影響，有待進一步觀察。
